재무 제표를 통해 투자를 성공으로 이끌 3가지 비밀

재무 제표는 기업의 재무적인 부분과 이익 등 성과를 명확하게 볼 수 있습니다. 투자자는 기업의 성과를 평가하고 향후 투자 전략을 수립하며, 투자자가 기업에 대한 신뢰를 구축할 수 있는 수단입니다. 단순히 숫자나 도표로 구성된 문서라고 생각한다면 큰 오산입니다. 투자자가 투자할 기업의 모든 활동이 반영되어 있어, 이를 통해 나만의 투자 원칙을 지킬 수 있고 기업의 현재부터 미래의 상황까지 예측할 수 있게 됩니다. 오늘 글에서는 투자를 할 때 재무제표를 보면서 성공적인 투자로 이어질 수 있길 바랍니다.

재무 제표란? (statement of financial position)

재무제표는 기업의 재무 상태를 나타내는 보고서로, 기업의 재정적 상황을 이해하고 투자에 필요한 모든 정보를 제공하는 문서입니다. 투자자가 중요하게 보는 것은 주로 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표를 중점적으로 살펴보고 각각의 보고서는 기업의 특정 재무 활동을 다루고 있습니다. 이러한 보고서를 통해 기업의 수익성과 재무 건전성을 파악하고 기업의 미래까지 예측할 수 있기 때문에 투자자의 의사결정의 중요한 기반이 됩니다.

손익계산서 (statement of comprehensive income)

손익계산서는 비용과 수익, 이익과 손실로 구성됩니다. 이는 일정 기간 동안 기업에서 발생한 수익과 손실을 파악하기 위한 보고서이며, 수익과 손실은 비용과 이익을 통해 파악할 수 있습니다. 즉, 기업이 영업활동을 개시한 시점부터 특정한 결산기까지 보유자산을 활용해서 얼마의 손익이 있었는가를 파악한 것이라고 할 수 있습니다.

• 비용 : 기업의 영업활동에 의해 생산 및 판매 등에 사용한 모든 지출을 뜻합니다.
• 수익 : 기업의 영업활동에 의해 만들어진 제품 등의 판매로 얻은 금액을 뜻합니다.
• 이익 : 수익에서 비용을 뺀 금액을 뜻합니다.
• 손실 : 수익에서 비용을 뺀 금액이 마이너스인 경우를 뜻합니다.

손익계산서는 재무제표를 볼 때 꼭 봐야 합니다. 우리가 투자하고자 하는 기업이 수익은 나타나고 있는지, 비용은 효율적으로 절감하고 있는지, 손실은 보고 있지 않은지 등을 파악해야 기업의 재무가 튼튼하고 안전하다고 판단할 수 있기 때문입니다. 저도 기업의 재무제표를 볼 때는 기업이 영업활동을 얼마나 잘 했는지 파악하고 투자를 결정하게 됩니다. 쉽게 말해서 기업의 장기적인 수익성을 예측할 수 있고 투자자들은 미래의 성장 가능성을 평가할 수 있게 됩니다. 이를 통해 기업이 성장할 수 있는 잠재력이 있는지 평가하고 필요시 투자 전략을 수정하는 데 도움을 받을 수 있습니다.

대차대조표 (balance sheet: B/S)

일정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본의 내용을 기록한 문서입니다. 대차대조표는 기업의 유동성, 재무적 탄력성, 수익성과 위험을 평가하는데 유용한 정보입니다. 이는 자산과 부채의 균형을 나타내며 기업이 얼마나 안정적으로 재무 상태를 유지하고 있는지 알려주는 정보입니다. 이를 통해 기업이 채무를 얼마나 효과적으로 관리하고 있는지, 그리고 자본 구조가 얼마나 건전한지 평가할 수 있습니다. 이는 기업의 경영진이 장기적인 전략을 수립하고 투자자들이 기업의 신뢰성을 평가하는 데 중요한 역할을 하게 됩니다.

• 자산 = 자본 + 부채
• 자본 = 자산 – 부채

자산은 유동자산, 비유동자산으로 나뉘고 부채는 유동부채, 비유동부채로 나뉩니다. 쉽게 말해서 유동은 단기간에 움직일 수 있는 것을 의미합니다. 비유동은 단기간에 움직일 수 없는 현금을 의미합니다. 기업에서 유동부채가 너무 많게 되면 일시적으로 기업의 재무 건정성이 흔들릴 수 있습니다. 그리고 왜 유동부채가 많게 됐는지 파악하는 것도 필요합니다.

현금흐름표 (C/F, cash flow statement, statement of cash flow)

현금흐름표는 기업의 실제 현금 유입과 유출을 나타내는 보고서입니다. 기업의 유동성을 평가하는 데 중요한 역할을 하며 기업이 일상적인 운영을 위해 필요한 현금이 얼마나 잘 관리하고 있는지를 보여줍니다. 또한, 현금흐름표를 통해 기업의 재무 활동이 얼마나 효율적으로 이루어지고 있는지 평가할 수 있어, 경영진이 재정적인 결정을 내리는 데 참고하는 자료가 됩니다. 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 나뉘며 기업의 현금성 자산이 어떻게 사용됐는지 알 수 있습니다. 아무리 많은 이익을 내더라도 현금이 고갈되면 원자재를 구입하지 못하고 종업원의 급여도 지불할 수가 없게 됩니다. 다시 말해, 현금이 없으면 기업은 망하게 되는 것입니다.

• 영업활동 : 기업의 주된 영업활동으로서 일반적으로 제품의 생산 및 재화와 용역의 판매와 관련한 활동을 의미합니다. 따라서 영업활동으로 인한 현금흐름은 일반적으로 당기순이익의 결정에 영향을 미치는 거래로부터 주로 발생하고 재무상태표의 유동자산이나 유동부채와 관령성을 많이 가지고 있습니다. 영업활동으로 인한 현금 유입은 제품의 판매, 이자수익과 배당수익, 투자활동과 재무활동에 속하지 않는 거래에서 발생한 현금을 의미합니다. 현금 유출의 경우는 원재료, 제품 등의 매입에 따른 비용, 판매비, 관리비, 직원급여, 법인세, 이자비용, 그리고 투자활동과 재무활동에 속하지 않는 거래에서 발생한 현금유출을 뜻합니다.
• 투자활동 : 현금을 대여하고 이를 회수하는 활동과 투자자산, 유형자산 및 무형자산 등의 주로 비유동자산의 취득과 처분활동을 의미합니다. 투자활동으로 인한 현금 유입액은 미수금 및 장단기 대여금 회수, 금융상품 및 장기투자증권의 처분, 유무형자산의 처분 등이 있습니다. 유출액은 장단기 대여금의 대여, 장기금융상품 또는 장기투자증권의 취득, 유무형자산의 취득 등이 있습니다.
• 재무활동 : 시도중 현금의 차입 및 상환활동, 신주발생이나 배당금의 지급활동과 같이 부채와 자본의 증감에 관련된 활동을 의미합니다. 재무활동으로 인한 현금 유입액은 장단기 차입금의 차입, 사채의 발행, 유상증자, 자기주식의 처분 등이 있고 재무활동으로 인한 현금 유출액은 장단기 차입금의 상환, 사채의 상환, 유상증자, 자기수식의 취득 및 현금배당의 지급 등이 있습니다

결론

재무제표를 통해 기업은 자신의 재무 상태를 정확히 파악하고 이를 바탕으로 전략적 결정을 내릴 수 있습니다. 투자자는 이를 통해 투자 원칙에 맞는 판단을 할 수 있게 됩니다. 모두에게 중요한 보고서라고 할 수 있습니다. 저 또한 투자를 할 때는 기업의 재무가 건전한지, 안전한지, 위험한 부분은 없는지를 파악하기 위해 꾸준히 봅니다. 추가적으로 기업의 수익은 꾸준히 증가하는지, 기업에서 현금은 잘 관리가 되고 있는지, 주주를 위한 결정을 내릴 수 있는지 등 기업의 다양한 모습을 보고 파악하고 있게 됩니다. 물론 다른 중요한 부분들도 있습니다. 하지만 재무제표를 이해하고 파악할 수 있게 된다면 빠른 시간으로 기업의 수익, 비용, 탄력성, 관리 능력 등을 파악하기 쉽습니다.

먼저 이렇게 기업을 살펴보고 난 후에 ROE, PER 등 보조지표들을 보면서 정확하게 파악하면 쉽고 빠르게 기업을 파악할 수 있게 될 것이라고 생각합니다. 이러한 부분들을 챙기기 어려우신 투자자분들은 개별 기업에 투자하지 말고 ETF나 시장을 추종하는 지수에 투자하는 것이 현명한 판단이 될 것입니다. 저도 많은 기업들을 파악하기 어렵기 때문에 ETF와 개별 주식을 함께 투자를 이어가고 있습니다. 모두 성공적인 투자를 하셨으면 좋겠습니다.